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【华泰研选】第7期 热点解读系列(国企、专项债

2019-08-06 16:08:20 特别关注200℃

  直接上干货!华泰策略及16个涉及国企的相关行业,共同撰写了91页的深度报告,为您一张图呈现!

  相关报告:《全行业深度解析国企投资机会》,20190606,研究员:鲍荣富、王超、王玮嘉、沈晓峰、林、贺琪、代雯、陈羽锋、梅昕、陈慎、章诚、邱瀚萱、、黄斌、刘曦、张馨元、钱海。

  6月10日中办、国办印发《关于做好地方专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,提出允许将专项债券作为符合条件的重大项目的资本金,项目涵盖铁、国家及地方高速公、供电和供气项目等。

  1、本次专项债新政较大可能为基建投资带来2-3%的增速提升,对东部、海南彩票门户网站中部和西南等专项债发行量较大区域的利好或更加明显。

  2、本次专项债新政的政策导向含义更加重要,预计后续降低项目资本金出资比例等措施也有望进一步出台。(未来资本金出资比例或下降,同时金融机构在政策鼓励下有望增加对单个项目的信贷投放比例,达到资本金实际比例下降的效果)

  建筑板块或迎良好配置时机,继续推荐基建设计龙头及央企国企龙头。当前时点继续重点推荐估值已接近去年7月行情启动前水平的基建设计龙头中设集团和苏交科300284),以及估值同样接近历史低位的央企国企龙头(上海建工600170)、中国铁建601186)、中国建筑601668)等)。

  相关报告:《基策或迎拐点,资金来源有望改善——专项债可用作项目资本金政策点评》20190611,研究员:鲍荣富、黄骥、方晏荷、王涛。

  6月6日,发改委等三部委印发《推动重点消费品更新升级实施方案(2019-2020)》。

  方案指出要大幅降低新能源汽车成本,加快发展使用便利的新能源汽车,各地不得对新能源汽车实施限行、限购,加快城市公共领域用车更新为新能源汽车。通知还指出乘用车消费障碍,严禁各地出台新的汽车限购,稳步推动智能汽车创新发展,持续提升汽车节能环保性能。

  政策利好新能源汽车行业,关注新能源乘用车龙头比亚迪002594),客车龙头宇通客车600066),皮卡龙头长城汽车601633),智能驾驶领域布局多的华域汽车600741),大力发展轻量化的拓普集团601689),经销商龙头广汇汽车600297)。

  方案从供给和需求角度,提出推动家电等消费品的更新升级,其中家电供给侧方案包括推动绿色智能家电研发和产业化、丰富高清数字内容、推动智慧家居跨行业应用,需求侧包括推动家电等产品更新换代等措施。

  家电点评:促进家电消费政策稳步推进,指导性实施方案正式推出,不但有利于稳定家电需求,对于有品牌溢价、绿色智能产品储备丰富的龙头企业影响更为偏正面,并有望提升产业链龙头估值水平,推荐蓝筹标的格力电器000651)、美的集团,小家电标的新宝股份002705)。

  《促进政策出台,力推新能源汽车》20190609,研究员:陈燕平、刘千琳。

  《家电更新指导性方案推出,助需求企稳提升——促进家电更新消费实施方案点评》20190609,研究员:林、王森泉。

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